Есть ли смысл торговать экзотическими торговыми парами на форекс?

Здравствуйте, коллеги трейдеры!

Наибольшее внимание на рынке Форекс уделяется основным валютам. Это происходит по простым и понятным причинам: высокой ликвидности, относительно низкой волатильности, защищенности от локальных кризисных явлений. Однако каждый из нас в той или иной мере отслеживает как минимум одну экзотическую валюту, в которой номинированы деньги собственной страны.

В сегодняшнем материале мы разберем плюсы и минусы торговли экзотическими инструментами.

Название «exotic pairs» включает в себя обширное определение малораспространенных низколиквидных национальных валют в паре с долларом или евро. Они могут принадлежать европейским государствам (Норвегия, Дания и т.д.) или крупным азиатским странам (гонконгский доллар, рупия, корейская вона), но в основном это валюты развивающихся стран с низким уровнем вклада в мировую экономику.

Более простое определение exotic pairs – это любая пара, выходящая за пределы 28 комбинаций из 8 основных валют:

Экзотические пары Форекс или Forex exotic pairs — группа валютных пар на рынке Форекс, показывающая отношение одной из основных мировых валют к валюте стран с развивающейся экономикой. 

Как правило, большинство трейдеров предпочитают оперировать классическими (основными) валютными парами и парами кросс-курсов. Пары же, которые классифицируются как экзотические, привлекают значительно меньше внимания участников рынка. 

В качестве основной валюты могут выступать USD, EUR, британский фунт, JPY, швейцарский франк, AUD. Котируемой валютой обычно выступают денежные единицы Сингапура, Гонконга, Южной Африки, Таиланда, РФ. 

Формула расчета синтетических валютных пар позволяет рассчитать бесконечное множество экзотических валютных пар. Котировка подобных пар будет показывать, сколько единиц одной валюты нужно заплатить за другую. 

К категории Exotic относятся пары, которые являются пересечением валют незначительных стран с USD и другими высоколиквидными валютами, например, USD/MXN, EUR/DDK и прочие. У экзотических пар высокий спред, они малоликвидны и отличаются слабо прогнозируемыми движениями. Лишь малая часть трейдеров упорно практикует торговлю с применением экзотических инструментов. Профи считают, что это занятие – бессмысленная трата времени. 

Особенности экзотических пар 

Одна из валют в экзотических парах обязательно относится к стране с развивающейся экономикой. Exotic пары состоят из Форекс мажора и валютой одной из развивающихся экономик, таких как Бразилия, Мексика или РФ. В зависимости от выбранного трейдером посредника он может наблюдать и торговать определенные валютные пары, но необходимо учитывать, что в отличие от основных валютных пар и кроссов, экзотические валютные пары не так распространены, и затраты, связанные с трейдингом, предполагающим использование их в качестве инструмента торговли, как правило, выше. 

Торговые инструменты данной категории относят к третьей группе — количество сделок и объемы на Форекс рынке незначительны. Некоторые экзотические валюты вообще не имеют торговых пар друг с другом. При этом торговля по этим валютам осуществляется через USD. 

Цена обычно движется к очень узком коридоре почти все время. Движения по таким парам — это вообще явление крайне редкое. Любой участник рынка имеет возможность вести торги по любому количеству валютных пар (одной или по нескольким одновременно). Однако трейдерам-новичкам, не имеющим необходимой практики торговли на реальном рынке, рекомендуется: подбирать не более двух валютных пар, закономерности которых легко отследить конкретному трейдеру, а не кому-то еще. 

Инструменты категории exotic currency, по мнению профессиональных аналитиков, отличаются нестандартной спецификой, но имеют огромный потенциал. Exotic trade, определенно, имеет свои преимущества и перспективы, однако, начинающим торговцам на Форексе эти валютные пары рассматривать в качестве торговых инструментов не рекомендуется. Опытные же участники Форекс оперируют активами этой категории чаще, используя подобные валютные пары как дополнительные. 

Чтобы достичь положительных результатов в торговле экзотической валютой, необходим солидный опыт в осуществлении сделок, в которых фигурируют пары-«Мажоры». Только после того, как успехи в этом направлении станут явными (долгое время в соотношении прибыли к просадкам прибыль будет выигрывать), есть смысл попробовать переключиться на что-то экзотическое, дабы расширить границы торгового процесса и набраться опыта для ведения торгов в этом направлении.

Почему трейдеры торгуют экзотические валюты?

Самая распространенная причина торговли «экзотиками» – это домашние валюты. Каждый из нас знает «болезни» валюты собственного государства, хеджирует инфляционные риски, защищает доходы.

Наибольший приток трейдеров в экзотические валюты наблюдается, когда какая-нибудь страна испытывает локальный экономический кризис. Проблемы не исчезают за один день, волатильность и краткосрочное ослабление к доллару и евро дает спекулянтам возможность «валютного хайпа».

Подобный заработок длится до момента экстренных мер со стороны местного Центробанка, что может привести к сильному отскоку в самый непредсказуемый момент. Риск хайпа оправдывает минимальные инвестиции, высокое плечо и потенциальный заработок в 3000-4000 пипсов за очень короткий период.

Главной особенностью экзотических валютных пар является то, что торговля ими не имеет прямой корреляции с экономикой США. На практике это значит, что трейдер избавляется от привязки к доллару. Например, во время выборов президента или членов конгресса, в периоды публикации финансовых отчетов, а также перед выступлениями руководства ФРС, доллар всегда слабеет.

Нередко, эти факторы совпадают с ослаблением других валют из основных торговых пар. В этом случае торговый коридор, а значит и спреды сужаются и рассчитывать на большую прибыль нельзя. В последнее время продолжительность таких застойных моментов начала увеличиваться, что негативно влияет на классические стратегии трейдинга.

В этой экономической обстановке экзотические валютные пары выглядят достаточно интересно. Рассмотрим пример кросса HKD/GBP. Гонконгский доллар на 80% зависит от торгового оборота страны. А учитывая место расположения государства, торговать всегда будет с кем. В то же время, экономика Британии привязана к производству и банковскому сектору.

После Брексита оба эти направления понесли сильные потери. Соответственно можно предположить, что гонконгский доллар будет укрепляться по отношению к фунту стерлингов. Интересно в данном случае то, что ситуация с GBP носит
систематический долгосрочный характер. По мнению большинства экспертов ситуация рецессии продлится как минимум до 2025 года.

Гонконг, напротив, имеет достаточно подвижную валюту, которая отличается высокой волатильностью и часто расширяет границы торгового коридора. Соответственно возможный спред в данной паре будет достаточно большим. Как видите, даже несмотря на экзотичность пары, ее можно анализировать используя классические методы работы с информацией.

К сожалению, линейных математических зависимостей между валютами из примера нет. Поэтому анализировать их с помощью технических средств невозможно. Так что работа с экзотическими валютными парами предполагает глубокое понимание
экономических закономерностей и законов финансового мира.

Так какие же особенности экзотических валютных пар? Использование уникальных связей для корреляций, высокая волатильность, широкие спреды, непредсказуемость, усложненный математический анализ данных.

Для постоянных торгов на экзотиках можно применять следующие стратегии:

•  Кэрри-трейд на местной валютной бирже;

Если трейдер имеет доступ к кредитам в долларах или евро под низкий процент, он может конвертировать их в местную валюту, разместив депозит на бирже и купив национальные гособлигации. Это ликвидные бумаги, они принимаются брокером в зачет маржинального обеспечения, что позволяет трейдеру не тратиться на открытие длинной позиции по фьючерсу доллара.

Валютный дериватив «защищает» кредитные средства от обесценивания при неожиданном падении стоимости нацвалюты. Проценты по валютному кредиту могут быть в несколько раз меньше ставки национального Центробанка – эта разница будет гарантированным и почти безрисковым заработком трейдера.

• Торговля в валютном коридоре или ориентированном режиме;

В большинстве «экзотики» имеют так называемый специальный режим валютного курса. Национальный Центробанк обязан соблюдать жесткую привязку к одной валюте или корзине основных валют (мажоров). МВФ допускает, что местный регулятор может держать курс не в конкретной линейной зависимости, а в некоем коридоре, параметры которого являются публичной информацией.

Стратегия трейдеров, торгующих «коридорные экзотики», довольно проста – покупка нацвалюты на нижней границе или продажа на верхней с целью «забрать» отскок. Коридор может быть пересчитан и увеличен, поэтому используется краткосрочная стратегия.

Ориентированный режим означает, что Центробанк обязан обеспечивать привязку курса нацвалюты один к одному с евро, долларом США или другими «якорными» основными валютами. Это невыполнимо в повседневной торговле на бирже, что дает трейдерам возможность ловить отклонения от валютной константы сверху и снизу.

Эмиратский дирхам (AEDUSD) – отличный пример устойчивости курса экзотика в паре с долларом США, где хвосты свечей дают ежедневные возможности получения профита.

Аналогичный пример для евро – датская крона, местный Центробанк ежедневно стремится закончить торги с курсом 1:1 с евро, но отклонения все равно присутствуют на графике.

• Сырьевые поводыри.

Развивающиеся страны часто имеют структуру экспорта с резко доминирующей долей сельхозпродукции или полезных ископаемых, рост цен которых может приводить к сильным трендам в нацвалюте. Более подробно влияние сырья на курс, нюансы и стратегии торговли описаны в отдельной статье на нашем сайте.

Если трейдер способен прогнозировать урожайность сельхозкультур, имеет доступ к аналитике прогноза потребления сырья и знает местные новости страны, то сможет создавать среднесрочные стратегии по определенным экзотическим валютам.

Почему не стоит торговать экзотические валютные пары?

Любой торгуемый инструмент – валюта, акция, бонды или товар – имеет особенности, знание которых позволяет трейдеру изучить и создать набор определенных паттернов, гарантирующих высокую вероятность профитных сделок:

• Изучение особенностей экзотических пар потребует много времени в ущерб остальной торговле;

Торговля основными валютами дает 8 пар и 28 различных их комбинаций – этого достаточно, чтобы реализовать принцип мультивалютной стратегии и избавить трейдинг от непредсказуемых движений экзотических пар. Они могут возникнуть вследствие внутренней политики государства или специфики текущей локальной экономической ситуации.

• Экзотические пары непредсказуемо меняют корреляционные связи;

Пример – двукратное падение рубля в 2014 году, резкое снижение турецкой лиры в 2016. В этом же году произошло обесценивание рупии по причине неожиданной денежной реформы. По валютам СНГ можно вспомнить сильное укрепление гривны в 2019 году, резкое обрушение казахского тенге летом 2015 года.

• Высокие риски – малое плечо;

Трейдеров часто привлекает высокая волатильность экзотических пар. За день валюта может принести в три-пять раз больше прибыли, чем «быстрые» пары с иеной. Но высокая волатильность увеличивает убыток из-за размеров стопов, а брокеры часто ограничивают размер плеча на подобные инструменты.

Если такой практики ограничений нет, то трейдер должен быть готов к высокому уровню стоп-аутов, риску нерыночных котировок, гэпам, проскальзываниям и прочим техническим накладкам. Брокеру не интересны «экзотики», отсюда и все  проблемы с поддержкой торгов.

• «Длинный календарь».

Ежедневная подготовка к торговой сессии предусматривает обязательное изучение календаря экономических новостей. Экзотические валюты увеличат время этого процесса, так как трейдеру придется отслеживать массив информации по каждой стране, чтобы быть готовым к неожиданным движениям внутри дня или быть в курсе смены монетарной политики.  

Заключение

Торговля  экзотическими валютами достаточно специфична и требует дополнительного времени на изучение особенностей каждой из выбранных валютных пар. Трейдеру будет сложно торговать экзотики с помощью теханализа, некоторые из них имеют ограниченное время торгов внутри дня, волатильность и гэпы вносят высокую погрешность в значения индикаторов, генерирующих множество ложных сигналов.

С другой стороны, специфика экзотических валют при внимательном изучении истории и фундаментальных особенностей даст трейдеру набор шаблонов, приносящих прибыль в долгосрочном периоде.

Такое явление можно часто наблюдать в “домашних валютах” – например, спекулянты, торгующие рубль на Форекс, зарабатывают на налоговых периодах, всплесках волатильности во время работы на рынке Банка России и т.д. 

Экзотики позволяют занять свою нишу, отрабатывая нюансы, на которые не обращают внимания маркет-мейкеры и крупные игроки, занятые спекуляциями на основных валютных парах.