Контроль риска в трейдинге

Сложно победить того, кто хорошо играет в защите.

Если вы научились меньше терять, вам будет куда проще заработать в трейдинге. Если ваша защита дырявая – у вас нет шанса в этом деле.

Одна из главных разниц между трейдерами-профессионалами и трейдерами-любителями в том, что у первых куда сложнее отобрать деньги на рынке. Они более грамотно контролируют риски и лучше понимают, где расставлены ловушки.

Для кого этот курс:

• В первую очередь, для внутридневных трейдеров, торгующих фьючерсами, акциями, валютными парами.
• Во вторую очередь, для среднесрочных трейдеров и инвесторов на фондовом рынке.

В курсе-инструкции 4 главы:

• Управление рисками при торговле внутри дня.
• Управление рисками при среднесрочной торговле.
• Что делать при убыточной полосе.
• Расчет размера позиции на фьючерсах, акциях, валютных парах.

Последняя глава состоит из 3 видео, общей длительностью 25 минут.

К ней прилагается Excel-файл c автоматическими расчетами по фьючерсам, акциям, валютам для вашего пользования в торгах.

В чем польза курса «Контроль риска в трейдинге»:

• Даже используя несколько идей из курса, вы сохраните в сотни раз больше денег на протяжении вашей карьеры трейдера, чем заплатите за курс сегодня.
• Испытаете меньше эмоциональной боли в процессе торговли. Меньше седых волос и депрессий.
• С более сильной защитой добиться положительного результата в трейдинге станет проще. Поскольку чем меньше вы теряете, тем меньше вам нужно отбивать потери, чтобы перейти к торговле в плюс.

Каждое предложение курса-инструкции наполнено смыслом.

Материал изложен доступным для понимания языком.

На изучение понадобится 1-1,5 часа. На обдумывание прочитанного больше.

Вы найдёте материал полезным, даже если вы опытный трейдер.

Контроль риска в трейдинге
Начинающих трейдеров привлекает высокая доходность.
Опытным трейдерам неинтересна доходность сама по себе. Их интересует
доходность с поправкой на риск. Ведь за любую доходность нужно платить
риском.
Возможности на рынке неограниченны. Депозит ограничен. Берегите
депозит.
Если вы потеряли депозит, вы не сможете воспользоваться будущими
возможностями.
Опытный трейдер стремиться сначала выжить, потом заработать.
Чем лучше вы защищаете свой депозит от потерь, тем проще вам будет
заработать. Потому что вы будете начинать движение вверх с более
высокой точки, чем те, кто попал в просадку капитала.
Поэтому контроль рисков занимает одно из центральных мест в
деятельности трейдера и сильно влияет на путь развития вашей кривой
капитала (график колебаний величины вашего депозита).
Глава 1. Управление рисками при торговле внутри
дня
Торговля внутри дня – это стиль торговли, при котором трейдер держит
позицию от нескольких минут до нескольких часов и уходит на ночь без
позиций. Он начинает новый день с чистого листа.
Внутридневной трейдер заключает несколько сотен сделок в год. В случае
отсутствия торгового преимущества такое количество сделок приведёт к
большим потерям.
Лишь малая доля трейдеров продолжает торговать внутри дня по
прошествии года. Многие через несколько месяцев переходят на торговлю
более высоких временных периодов (таймфреймов) или вовсе покидают
трейдинг.
Для многих дейтрейдинг вызывает сильные эмоции.
Чтобы торговля внутри дня сопровождалась меньшим количеством эмоций,
необходимо не только наличие торгового преимущества, но и правильный
контроль рисков.
Большие риски – большие эмоции.
Начнем по порядку.
Лимит потерь на день
Лимит потерь на день – не более 1% депозита.
С таким дневным риском у вас менее вероятно будут размашистые
колебания кривой капитала вверх и вниз. И ваше эмоциональное состояние
будет более стабильным.
Для многих трейдеров 10% просадка депозита воспринимается приемлемо
и не вызывает панику.
Просадка капитала — уменьшение величины депозита в следствие
убытков. Измеряется в процентах от пика до дна снижения.
При обозначенном риске на день, 10 очень плохих торговых дней подряд не
причинят вам тяжелого урона.
Если бы вы рисковали 2-3% депозита в день, то после 10 очень плохих
дней ваш депозит сократился бы на 20-30%. Глубокая просадка капитала за
столь короткое время – очень эмоциональное событие, оказывающее
временный дестабилизирующий эффект на психику.
Хотите больше радости и меньше печали? Не создавайте предпосылок для
амплитудных эмоциональных горок.
Риск на сделку
Риск на сделку – не более 0,5% депозита.
Это даёт возможность заключить 2 убыточных сделки подряд прежде, чем
вы достигните лимита потерь на день.
Если вы желаете позволить себе иметь 4 убыточных сделки подряд, прежде
чем остановите торговлю до следующего дня, вам нужно уменьшить риск на
сделку до 0,25% депозита.
Может показаться, что те же 0,5% это очень консервативный риск на
сделку. Давайте посчитаем.
В году около 250 торговых дней. В какие-то дни вы будете заключать
больше сделок, в какие-то меньше. Пусть в среднем вы совершаете 2
сделки в день. Это 500 сделок на протяжении года. Так ли уж
консервативно теперь выглядит риск на сделку в 0,5% депозита?!
Для трейдера, который торгует по дневным или недельным графикам и
заключает 30-50 сделок в год, риск на сделку в 2% депозита вполне
адекватен.
При торговле внутри дня оборачиваемость капитала в разы выше, чем при
торговле на высоких таймфреймах. Поэтому вы можете позволить себе
рисковать намного меньшей долей депозита в каждой сделке. И по сути, так
и должны поступать, если не хотите испытывать быстрые глубокие
просадки капитала при неблагоприятных стечениях обстоятельств.
Также, когда вы рискуете небольшой долей депозита вы испытываете
меньшую привязанность к деньгам и поэтому ваши решения становятся
более объективными и, к тому же, более гибкими при изменении поведения
рынка. Вы не будете держаться мертвой хваткой за открытую позицию.
Если факты изменились, вам будет проще поменять свою позицию. Кроме
того, вы будете испытывать меньше эмоциональной боли при потере и за
счет этого вам будет проще продолжать следовать своему торговому
плану.
Трейдеры, которые ставят многое на одну сделку, как правило, лишаются
этих преимуществ.
Лимит сделок на день
Лимит сделок на день – 3-5 сделок.
Каждая сделка требует ваших умственных и эмоциональных ресурсов. С
каждой сделкой растет усталость, которая влияет на качество принимаемых
решений и истощает дисциплину.
Чтобы не навредить своим результатам заканчивайте день после
нескольких сделок.
Во-первых, вы минимизируете риск попадания в тильтовое состояние, при
котором совершаются опрометчивые действия.
Во-вторых, защититесь от неблагоприятных для вас условий рынка, если
они уже начали проявляться в сегодняшнюю торговую сессию или если
наступят позднее в течение торгового дня.
Одна из худших вещей, которую может сделать трейдер – бороться с
рынком, совершая множество сделок, когда рыночные условия не
благоволят этому.
Есть время, чтобы атаковать и время, чтобы отступать.
Наличие лимита сделок на день даёт чёткое понимание: пора остановиться,
чтобы не навредить своему положительному результату дня или не
ухудшить ещё больше отрицательный результат дня.
Как правило, трейдеры заключают больше сделок в убыточные дни, чем в
прибыльные дни.
Безусловно, иногда вы вытяните убыточный день в плюс, совершив больше
сделок. Но в долгосрочной перспективе от нарушения лимита сделок на
день, в такие дни вы потеряете больше денег, чем заработаете. Поэтому
лучше смириться с результатом дня и продолжить завтра. Ваш
долгосрочный результат от этого только выиграет.
Лимит времени торговли в день
Лимит времени торговли в день – 2-4 часа.
Наиболее эффективно человек принимает решения лишь в течение
нескольких часов в день. Затем концентрация падает и результативность
снижается. Поэтому, если вы собираетесь торговать весь торговый день, то
скорее всего столкнётесь с ростом количества ошибок по мере развития
торговой сессии.
Лимит времени торговли на день также защищает вас от рыночного гипноза
и плохого рынка. Вы могли успеть совершить 1-2 сделки, прежде чем время
истекло. Затем, следуя лимиту, вы выключаете торговый терминал, а
значит никак не заключите сделки, которые могли привести к убыткам.
Очень сложно интенсивно наблюдать за рынком весь рабочий день и при
этом стабильно ясно мыслить и сохранять эмоциональный контроль. Вы не
машина, ваша умственная, эмоциональная и физическая батарея
истощаются. Если вы не уйдёте при прохождении пика своей оптимальной
работы, рынок воспользуется вашей уязвимостью и загипнотизирует вас на
совершение опрометчивых действий.
Уважайте рынок и собственные лимиты.
Строго ограничивайте своё время контакта с рынком. Тогда вы
предотвратите снижение результатов.
Лимит времени торговли в день разумно сочетать со знанием в какое время
дня лучше торговать. Теоретически, вы можете торговать рынок когда
угодно. На практике же, одни часы дня лучше для торговли, чем другие
часы дня.
Чтобы использовать имеющееся время эффективнее и иметь более
высокий коэффициент полезного действия (КПД), определите часы дня, в
которые ваш рынок обычно предоставляет выгодные возможности по
вашей торговой стратегии и обладает достаточной волатильностью и
ликвидностью. Для этого откройте таймфрейм (временной интервал), на
котором вы заключаете сделки и просмотрите последние 1-2 месяца
графика. На это у вас уйдет менее часа.
Если благоприятные часы дня для торговли на интересующем вас рынке
неудобны вам с точки зрения жизненного распорядка, исследуйте другие
рынки.
Несколько полезных идей: фьючерс на индекс S&P 500 (MES или ES) или
на индекс Nasdaq 100 (NQ или MNQ), фьючерс на фондовый индекс Nikkei
225 mini (NK225M).
В случае, если вы предпочитаете торговать на 60-минутном графике, вам
нет необходимости устанавливать лимит времени торговли в день на 2-4
часа. Этот таймфрейм не требует интенсивного слежения за рынком. Он
позволяет заниматься другими делами и смотреть рынок последние 5 минут
перед закрытием каждого часа, чтобы принять решение и расставить
ордера. В таком режиме у вас получится вести торговлю вплоть до 15 часов
в день.
Каким количеством рынков торговать внутри дня
Максимальное количество рынков для одновременной торговли – 1-2
рынка.
Стремясь уследить за многими рынками, вы делите внимание на каждый из
них. У вас становится меньше времени подумать, тщательно
проанализировать ситуацию, вы принимаете решения в спешке и
испытываете нервозность, переключаясь между вкладками в торговом
терминале.
Действуя с наскока, вы совершите ошибки, которые могли легко избежать,
будь у вас больше времени для оценки ситуации. Из-за спешки и
поверхностного анализа вы будете множить убыточные сделки.
Слежение за большим количеством активов возможно, если вы торгуете на
на таймфрейме не ниже 60-минутного графика.
Если вы торгуете на быстром таймфрейме, не распыляйте внимание.
Концентрируйтесь на одном, максимум двух рынках с невысокой
корреляцией.
Цель на день
Не ставьте цель на день в виде заработать n-ую сумму денег, n-ое
количество тиков, n-ое количество процентов к депозиту.
В чем опасность установления денежных целей на день?
Состояние рынка меняется день ото дня. И во многом именно оно влияет на
возможность достижения вами дневной цели прибыли.
Если рыночные условия неподходящие, но вы так ослеплены своей
денежной целью на день, что лезете из кожи вон для её достижения, вы
попросту нахватаете убыточных сделок.
При неблагоприятных условиях вы должны тормозить свою торговую
активность, а не давить на педаль газа во что бы то ни стало.
Форсирование событий не приведёт ни к чему хорошему.
Начиная торговый день, вы должны быть расслаблены, а не напряжены.
Разумеется, вы заинтересованы закрыть день с плюсом. Но вы не должны
фокусироваться на какой-то строгой цифре.
Ваше отношение должно выражаться фразой: «Как пожелает рынок».
Сколько пожелает мне дать рынок прибыли, столько я и возьму.
Сколько пожелает он дать мне убытков, столько я и приму, но ограничу их к
минимуму. Потому что только размер убытков я могу контролировать, а
прибыли никогда. Прибыль в его власти. На всё воля его, не моя.
Варианты правильной цели на день выглядят так:
 Заключить одну-две хорошие сделки и уйти.
 Безупречно исполнить свою написанную торговую стратегию.
 Совершить как можно меньше ошибок.
Это цели, направленные на процесс, а не на финансовый результат.
Вы должны быть расслаблены и помнить, что результат дейтрейдера
складывается из десяток и сотен сделок. Результат, который вы получите в
сегодняшний день, вы не будете помнить уже через одну-две недели.
Просто концентрируйтесь на выполнение правильных действий. И
финансовый результат последует за ними.
Цель на месяц
Вы можете иметь ориентир прибыли на месяц в виде определенной суммы
в долларах/рублях.
Цель на месяц должна быть реалистичной. Например, заработать 10
единиц риска: 5% к депозиту при риске на сделку не более 0,5% депозита.
При этом не зацикливайтесь на процентах, на них ничего не купить, в
отличие от валюты.
Денежная цель на месяц допустима:
 Заработать _ долларов/рублей в этом месяце.
Подчеркну, куда лучше ставить процессные цели:
 Закрыть большинство торговых дней месяца в плюс.
 Или для начала просто закрыть как можно больше дней месяца в плюс.
Процессные цели вызывают меньше тревоги, чем денежные цели и
фокусируют вас не на деньгах, а на исполнении, выполнении правильного
процесса.
Хороший врач должен думать, как лечить, а не считать при каждом входе
пациента в кабинет, сколько денег он сейчас заработает. Подсчитать доход
можно в конце дня.
Как трейдер, вы должны, в первую очередь, думать о том, чтобы принимать
хорошие решения день за днём.
Также будет ошибкой ставить завышенные цели.
Заработать 30% к депозиту за месяц — неадекватная цель. Для её
достижения потребуется брать высокие риски, которые непременно будут
сопровождаться глубокими просадками капитала, сильными
эмоциональными качелями и нездоровыми затратами времени.
Стоп-лосс и размер позиции внутри дня
Стоп-лосс – ордер, который выставляет трейдер в торговом терминале с
целью ограничения убытка. Он сработает, если рынок достигнет цены, ниже
которой трейдер не желает держать убыточную позицию.
В какое место графика ставить стоп-лосс ордер после входа в позицию
зависит от вашей торговой стратегии.
Я не рекомендую использовать фиксированный стоп-лосс, например,
ставить в каждой сделке защитный стоп на 8 тиков (тик – минимальное
движение цены рынка) ниже точки входа в лонг. На высокой волатильности
его попросту вынесет и это не будет указывать на вашу неправоту.
Волатильность рынка то увеличивается, то уменьшается. Поэтому лучше
ставить стоп-лосс ордер немного ниже торгового сетапа, на основе которого
вы входите в позицию. Тогда вы будете автоматически подстраиваться под
текущую волатильность рынка и ваш стоп-лосс будет ей более адекватен.
Из этого следует, что волатильность рынка влияет на размер позиции,
которым вы будете торговать.
Чем больше расстояние от цены входа в позицию до цены стоп-лосс
ордера, тем меньшим количеством контрактов вы будете входить в сделку.
Чем меньше расстояние от точки входа до стоп-лосса, тем большим
количеством контрактов вы сможете входить в сделку.
Иначе говоря, размер позиции будет обратно пропорционален текущей
волатильности рынка. Выше волатильность – меньше позиция, и наоборот.
При этом, независимо от расстояния между ценой входа и стоп-лоссом,
риск на сделку должен оставаться не более 0,5% депозита. Как
рассчитывать размер позиции показано в сопровождающих видео в конце
курса.
Совладание с опасностями при торговле внутри дня
Риск торговли на открытии рынка. В связи с большим наплывом ордеров,
открытие рынка, как правило, сопровождается более высокой
неопределённостью, эмоциональностью и повышенной скоростью
движения.
Чтобы не угодить впросак, ждите 30 минут с начала открытия рынка. Так, вы
позволите рынку сформировать первоначальную структуру, которая даст
вам больше информации для взвешенного решения.
Риск высокой волатильности на важных новостях. Заседания ФРС США,
решение ФРС США по процентной ставке, публикация данных по
безработице в США, как правило, вызывают сильный всплеск
волатильности на большинстве рынков мира, в том числе России.
Независимо от того, в каком направлении вы открыли сделку внутри дня,
скачок волатильности на этих новостях запросто может выбить ваш стоплосс, причем с существенным ценовым проскальзыванием. Не переносите
внутридневную позицию через эти новости. Стойте в стороне.
Время их публикации вы найдёте в экономическом календаре Investing.com
Также для фондового рынка любой страны и её валюты будут очень
важными новостями выступление её Центрального Банка, его решение о
процентной ставке, данные по безработице в стране, ВВП и индекс
потребительских цен (инфляция). Стойте в стороне при их публикации.
Если вы торгуете акциями внутри дня, не держите позицию при публикации
квартального отчета компании о её финансовых результатах. Это очень
опасно. Точную дату и время отчета можно узнать на сайте
EarningsWhispers.com (поисковая строка наверху) или официальном сайте
компании.
Риск увеличения гарантийного обеспечения на фьючерсах. При сильном
подъёме волатильности на рынке, биржа увеличит требования к размеру
гарантийного обеспечения по фьючерсному контракту. Такое увеличение
может составить 20-50% внутри дня, иногда больше. Конечно, если в
последующие дни волатильность рынка будет увеличиваться, биржа
продолжит поднимать величину гарантийного обеспечения.
При торговле фьючерсами внутри дня, не менее половины средств на
депозите держите свободными. Тогда в моменте вы сможете
соответствовать более высоким требованиям к гарантийному обеспечению
и вашу позицию не закроют принудительно.
Как дейтрейдер, вы менее уязвимы к сюрпризам в такое турбулентное
время, так как держите позицию от нескольким минут до нескольких часов.
Кроме того, при очень высокой волатильности на рынке, вы станете
торговать меньшим количеством контрактов, так как расстояние от точки
входа до стоп-лосса вырастет, порой даже в несколько раз по сравнению с
тем, к чему вы привыкли при нормальной волатильности рынка. Поэтому,
чтобы придерживаться риска на сделку не более 0,5% депозита, вам
придётся уменьшить количество контрактов, которым вы входите во
внутридневную сделку.
Когда рынок взбесился, волатильность проявляется как в сторону падения,
так и в сторону роста цены. Таким образом, торговля с широким стоплоссом и уменьшенным размером позиции в таких условиях будет иметь
адекватный потенциал прибыли.
Риск молниеносного падения цены. Существует крайне низкая вероятность
падения цены на несколько процентов, а то и десяток процентов за
несколько минут. Если вы окажетесь на неправильной стороне рынка, то
защитный стоп-лосс скорее всего исполнится с сильным проскальзыванием
и потеря составит величину нескольких стоп-лоссов.
Чтобы минимизировать вероятность такого события и его ущерб:
 торгуйте глубокие по ликвидности рынки, их тяжелее сильно сдвинуть
за короткое время;
 торгуйте рынки, на которые влияет меньшее количество факторов в
мире. Золото и нефть самые манипулируемые рынки, на которые
влияют очень много факторов в мире;
 не держите позицию через очень важные новости, публикация которых,
запланирована в экономическом календаре;
 не рискуйте большой долей депозита в сделке;
 используйте только рисковый капитал, а не сбережения, которые
понадобятся вам в ближайшее время;
 будьте заранее психологически готовы к боли от просадки и её
преодолению.
За долгие годы торговли я неоднократно видел, как молниеносные
внутридневные падения на различных рынках случались в воскресенье
вечером по Нью-Йорку.
Риск стоп-торгов на бирже. Редкое явление, которое случается, когда
фондовый рынок (акции) или срочный рынок (фьючерсы) переживают
драматическое падение.
На рынке форекс нет стоп-торгов.
На фондовом рынке стоп-торги возможны, когда фондовые индексы упали
от вершины на -20% и в последующие дни продолжают обваливаться.
Тогда возникает весомая вероятность, что финансовый регулятор
вмешается и объявит стоп-торги на весь фондовый рынок или на его
отдельные сектора. Такие стоп-торги могут длиться до следующего дня, в
более тяжелых случаях несколько дней.
На фьючерсах стоп-торги происходят когда фьючерсный контракт достигает
своего нижнего или верхнего дневного лимиты цены, который ежедневно
устанавливается биржей и прописывается в спецификации контракта на
сайте биржи. В некоторых торговых платформах он так же отражается.
После расширения дневного лимита цен на фьючерсном контракте торги
восстанавливаются. На дикой волатильности в один и тот же день рынок
может несколько раз достигать пересмотренных лимитов цен с
многократными стоп-торгами на полчаса-час и более. Причем цена может
ударяться как во всё более низкие лимиты, так и бить то в верхний лимит,
то в нижний лимит цен.
Когда вы видите, что рынок сумасшедший, стойте в стороне, чтобы не
угодить на стоп-торги и не зависнуть с открытой позицией с риском
нарваться на последующий гэп (ценовой разрыв) при восстановлении
торгов.
Либо переключитесь на внутридневную торговлю рынков, в которые идёт
бегство капитала от риска, которое толкает цены этих активов вверх. Как
правило, это фьючерсы на казначейские ноты США (ZF – 5-Year US
Treasury Note, ZN – 10-Year US Treasury Note) и доллар США. В будущем
защитные активы будут иными, когда Америка станет сдавать свои позиции.
Что касается золота (фьючерс GC), как защитного актива, вопреки
распространенному заблуждению, оно может сильно проседать в цене в
момент всеобщей паники.
Риск отключения электроэнергии/интернета. Вам нужно запасное
устройство, с которого вы сможете закрыть позицию в случае, если у вас
отключат электричество или интернет.
У многих брокеров есть торговое приложение в Google Play/App Store,
которое можно установить на планшет или смартфон. В таких ситуациях
оно очень кстати.
Главное, чтобы смартфон/планшет был заряжен и имел мобильный
интернет сотового оператора.
Если у вас отключили только интернет, то можно обойтись и без торгового
приложения. Мобильный интернет можно раздать по Wi-Fi, создав точку
доступа на устройстве и затем подключиться к этой Wi-Fi сети со
стационарного компьютера/ноутбука.
Преимущество ноутбука в том, что при отключении электричества, он может
несколько часов работать от собственной батареи, если только она не
разряжена.
В крайнем случае, запишите телефон своего брокера, номер вашего
брокерского счета и кодовое слово. Тогда вы сможете закрыть позицию,
позвонив по телефону.
Проблема варьирования риска на сделку
Два типичных сценария, когда трейдеры меняют величину риска на сделку:
 После серии прибыльных сделок увеличивают риск на сделку. После
серии убыточных сделок уменьшают риск на сделку.
 При сильной уверенности в торговой возможности увеличивают риск на
сделку. В остальных ситуациях используют свой обычный риск на
сделку.
Другими словами, трейдер увеличивает риск с 0,5% депозита до 1%
депозита на сделку. Либо снижает риск с 0,5% до 0,25% депозита на сделку.
Нередко бывает и так, что с 0,5% трейдер увеличивает риск до 1%, а потом
при попадании в просадку снижает риск до 0,25%.
Часто трейдеры берут самый крупный риск на сделку, когда их кривая
капитала находится на своём локальном максимуме и настроение
прекрасное. Несколько неверных решений и падение вниз происходит
быстрее. Просадка капитала становится глубже, чем она была бы, если бы
трейдер не повышал риск на сделку.
Далее используют значительно сниженный риск на сделку на локальном
минимуме своей кривой капитала или при начале восстановления, потому
что потеряли уверенность в себе. В случае, если их торговая стратегия
действенная, то восстановление депозита проходит медленнее.
Просадки глубже. Восстановления из них более долгие по времени. В итоге,
годовой доходности причиняется вред. Вот в чем опасность ошибок при
варьировании риска на сделку.
Если в каждой сделке торговать с похожей величиной риска на сделку (0,5%
депозита), то не будет происходить в такой степени ускорения и углубления
просадки, и такого сдерживания при восстановлении из неё. Для
доходности это будет лучше.
Увеличение риска на сделку
Итак, ваши действия по изменению риска на сделку в сторону его
увеличения/снижения влияют на то, как будет выглядеть развитие вашей
кривой капитала.
Вы можете заметно ухудшить свою доходность, если будете варьировать
величину риска на большую величину или в неподходящее время.
Поэтому очень осторожно подходите к этому вопросу, дабы не нанести
серьёзного вреда.
Если вы всё-таки планируете увеличить риск на сделку и готовы к
возможному негативному эффекту, делайте это медленно (не ранее, чем по
итогу прибыльного торгового месяца) и на небольшую величину (не более
чем в 1,20 раза). Более медленное повышение риска и на ещё меньшие
величины – предпочтительны.
Так, вы не слишком сильно увеличите возможные негативные последствия
от повышения риска.
Помните, если вы каждый раз торгуете с похожей величиной риска на
сделку (например, 0,5% депозита) и ваш депозит растет, то со временем
будет увеличиваться количество контрактов/лотов, которым вы будете
торговать в последующих сделках. Это будет естественный рост размера
позиции, связный с вашей прибыльностью. В случае снижения депозита,
количество контрактов/лотов, которым вы будете торговать в последующих
сделках будет становиться меньше.
Максимальная просадка депозита
Зависит от вашей личной терпимости к риску.
Для большинства частных трейдеров максимально допустимая просадка
депозита находится в диапазоне -20-30%, прежде чем они остановят
торговлю и начнут серьёзным образом переоценивать свой торговый
подход.
Для многих инвестиционных фондов 25% просадка капитала – порог, при
котором фонд закрывают.
Глава 2. Управление рисками при среднесрочной
торговле
При среднесрочной торговле трейдер держит позиции от нескольких дней
до нескольких недель, обычно не более 3 месяцев.
На акциях нет негативного влияния контанго и свопа при удержании
позиции дольше дня, в отличии от фьючерсов и валютных пар форекс.
Акции и биржевые фонды ETF хорошо подходят для среднесрочной
торговли в лонг при правильном выборе времени.
Какое минимальное и максимальное количество акций держать в
портфеле
Вкладывайте в позицию не более 25% депозита. При полном
инвестировании капитала в вашем портфеле должно быть не менее 4
акций.
Если концентрировать депозит на 1-3 акциях, каждая убыточная сделка
будет для вас очень чувствительной.
Если вы вложили весь депозит в 2 акции и поставили стоп-лосс на 10%
ниже цены покупки каждой позиции, одна убыточная сделка обойдётся
потерей 5% депозита, а две убыточных сделки обернутся потерей 10%
депозита.
Обратная сторона вопроса – чрезмерная диверсификация (распределение
риска). Дробление депозита на большое множество позиций рассеет ваше
внимание и вам, как частному трейдеру будет сложнее за всем уследить, и
заметить происходящие изменения вовремя. Пострадают ваш выбор
времени для выхода из позиций и получаемая доходность, которую
уменьшает чрезмерная диверсификация.
Если вы не управляющий инвестиционным фондом с командой
помощников, максимальное количество акций в вашем портфеле не должно
превышать 8 штук. При таких параметрах вес каждой позиции в портфеле
составит не менее 12,5% депозита.
Диверсификация по секторам
Вкладывать весь депозит в акции компаний, которые принадлежат к одному
сектору фондового рынка, например, технологическому — ошибка.
Корреляция между такими акциями будет тесной и при начале ценовой
коррекции сектора, все или большинство ваших акций одновременно станут
падать в цене.
Вкладывайте в один рыночный сектор не более трети (33%) депозита.
Если вы психологически и финансово терпимы к взятию повышенного риска
и при этом рыночные условия превосходные, не концентрируйте более 50%
портфеля в одном секторе фондового рынка.
Размер стоп-лосса при среднесрочной торговле акциями
Как среднесрочный трейдер, вы будете ежедневно оценивать рынок и свои
позиции в портфеле. Таким образом, ваш основной таймфрейм – дневной
график.
Вы всегда должны защищать свои позиции от больших потерь с помощью
защитного стоп ордера. Даже если вы предпочитаете не размещать стоп
ордер в торговом терминале, вам нужно знать конкретную цену, при
достижении которой вы закроете позицию руками.
Если вы не ставите защитные стопы и проявляете упрямство с выходом из
убыточной позиции, наступит момент когда рынок преподаст горький урок.
Акции умеют не только долго расти.
Стоп-лосс на дневных графиках не должен располагаться более чем на
10% ниже цены покупки акции. Чаще расположение стоп-лосса будет на 4-
7% ниже цены входа в позицию.
Если требуется поставить стоп-лосс, превышающий 10% значение, эта
акция слишком волатильная на текущий момент или ваша точка входа в неё
несвоевременная. Стойте в стороне. Позднее акция может предоставить
другую точку для входа в позицию с меньшей величиной стоп-лосса. Пусть
порой и по более дорогой цене, но с лучшими параметрами риска.
Лимит потерь на сделку
В среднесрочной торговле лимит потерь на сделку не должен превышать
2% депозита.
Рискуя многим в сделке, вам будет куда сложнее оставаться объективным и
гибким. Застыл — удар пропустил. Вы будете проявлять больше упрямства
при признании ошибок и закрытии убыточных сделок. Ваши просадки
капитала будут более глубокими.
Поймите, беря высокий риск в сделке, вы автоматически создаете для себя
огромную важность этой одной позиции и из-за этой важности теряете
умственную манёвренность, способность перестроиться. Ваш выход как из
убыточной, так и из прибыльной позиции станет хромать.
Усреднение убыточной позиции
Никакого усреднения убытков (дополнительные покупки акции по более
низким ценам). Восходящий тренд прощает такие грехи при коррекциях.
Нисходящий тренд – уничтожает. Депозит и уверенность. Защищайте их.
Распределение входов по времени
Не покупайте на весь депозит различных акций за один день. Если ваша
оценка состояния фондового рынка и выбор времени ошибочен, они все
сразу начнут тонуть.
Наполняйте портфель постепенно. Распределяйте входы по времени.
Купили акции одной или двух компаний. Если все в порядке, через
несколько дней при появлении точки входа купили другую компанию и т.д.
Используйте вход в единицу времени.
Использование плеча при среднесрочной торговле
Не используйте маржинальное кредитование брокера для покупки акций.
Акции и так волатильный инструмент.
Когда акция снижается в цене, вы теряете деньги в два раза быстрее при
плече 1:2. Падение цены акции на 5% по своему эффекту будет
выражаться для вас снижением цены на 10%. Такая торговля превращается
в очень агрессивную.
И это ещё не всё.
Использование заемных средств внутри дня на акциях бесплатно. Однако
при переносе позиции через ночь и за каждый последующий день
удержания позиции брокер будет взимать с вас процент за пользование
маржинальным кредитованием. При торговле на российском фондовом
рынке ставка за пользование заемными средствами брокера составляет 12-
20% годовых.
Сочетание обоих факторов при неблагоприятном исходе наносит крайне
тяжелый удар по депозиту.
При среднесрочной торговле акциями используйте только собственные
средства.
Торговля в шорт на акциях
Большинство участников фондового рынка торгует только в лонг. Инфляция
и генерирование компаниями прибыли в долгосрочном плане приводит к
росту фондового рынка.
Шортить акции проблематичнее, чем торговать ими в лонг. На это есть ряд
причин:
 Возможное отсутствие или недостаточное количество конкретных бумаг
у брокера для предоставления их взаем для открытия шорта.
 Уплата процентов брокеру за удержание шорта по акциям.
 Введение ограничений финансовым регулятором на шорт акций,
принадлежащих к определённому рыночному сектору фондового
рынка.
 Требование закрыть шорт со стороны брокера.
 Возможные сильные ценовые отскоки во время падения цены, которые
усложняют удержание шорта.
Во время серьёзного падения фондового рынка всё это проявляется в
полной красе.
Лучше переждать ценовое падение без позиций или поискать активы,
имеющие на тот момент потенциал к росту во время падения фондового
рынка. Раньше им выступал доллар.
Акциями предпочтительнее торговать в лонг или стоять в стороне.
Для торговли в шорт больше подходят фьючерсы и валютные пары. На них
нет таких ограничений.
Глава 3. Что делать при убыточной полосе
Ощутимая просадка депозита образуется от нескольких крупных убыточных
сделок или от длинной серии убыточных сделок.
Причины нескольких крупных убыточных сделок:
 вы ставите чрезмерно широкий стоп-лосс.
 не ставите стоп-лосс вовсе.
 рискуете существенной долей депозита в одной сделке.
 попали в ценовой гэп во время запланированных или непредвиденных
важных событий на рынке.
В первых двух случаях это упрямство или избыточный оптимизм, ведущие в
отказу признать убыток.
В третьем случае жадность, которая возносит важность этой сделки в
небеса.
В четвертом случае неряшливость, если важное событие было
запланированным или случайность.
Общие причины длинной серии убыточных сделок:
 смена состояния рынка, к которому вам не удалось приспособиться
(изменилось направление тренда, пилообразный рынок, очень высокая
или очень низкая волатильность и т.п.).
 в принципе не работоспособная торговая стратегия.
 эмоциональные проблемы, падение дисциплины у трейдера.
Рынок сменил направление тренда, а вы продолжаете торговать в лонг в
нисходящем тренде.
Вместо того, чтобы держать позицию короткое время в боковом рынке, вы
даёте прибыли течь.
На очень высокой волатильности вы используете неадекватные ей короткие
стоп-лоссы.
Вы не знаете какие из ваших типов сделок работают лучше всего.
И прочее.
Во время длинной серии убыточных сделок необходимо:
 Остановиться, взять паузу и не торговать несколько дней/недель. За
это время вы восстановитесь психологически и свежим взглядом
оцените свой торговый подход, и совершенные сделки в торговом
журнале.
 Если вы активно торгуете, перейдите на торговлю на демо-счете для
заключения следующих 20 сделок и добейтесь получения прибыли.
Этим вы вернёте уверенность в себе и появится понимание, что вы на
верном пути.
 Вернитесь к торговле на реальном счете с тем же или немного
уменьшенным риском на сделку.
Нет боли — нет прибыли. Поэтому безболезненного трейдинга быть не
может. С какой-то болью вы всё равно будете сталкиваться и
преодолевать, чтобы получать прибыль. Как в боксе, нужна стойкость,
чтобы держать удар.
Глава 4. Расчет размера позиции на фьючерсах,
акциях, валютах
Excel-файл для расчета размера позиции
Используйте Excel-файл Расчет размера позиции для фьючерсов, акций,
валют.
Для каждого типа рынка в файле предусмотрен отдельный лист внизу
страницы.
В трех видео ниже я объяснил как проводить расчеты в подготовленном
файле.
Видео #1 – Расчет размера позиции на фьючерсах
Видео #2 – Расчет размера позиции на акциях
Видео #3 – Расчет размера позиции на валютных парах

Скачать Контроль риска в трейдинге Дмитрий Бойцов